老师你好，关于GIPS 5.A.1，要求至少要保留10年的GIPS compliant performance，第11年可以删除第一年的performance。 但是如果一个公司在1996年-2000年的历史数据比较差，现在是2004年，他可以只记录2000年1月1号到2004年12月31号的数据么？ 因为根据这一条，只需要记录GIPS compliant performance的数据，2000年之前的performance并不是GIPS compliant，我认为是无需展示的。 但是Reading 6的课后题26，题目是类似的，他认为是需要进行展示的。

百题衍生case11第5题，他购买的是270天合约在180天采用反响对冲的方式结束合约，那为什么计算futures的收益：（1.26582-1.27389）*5000000不需要折现到180天？

老师想请教R8课后题的第2以及第5题 第二题：我认为overconfidence体现在分析师毫无根据认为股票会涨到52week high of CHF80。 答案对于overconfidence的体现说是health industry的expertise，但是前一题问availability的时候答案就是health industry experience，我也认为这个就availability bias而不是overconfidence。感觉这前后两题就是冲突的。 第五题：答案对于52week high这个判断的解释说是anchor，但是文中哪里也没有出现过类似于initial default number。对此不能理解。

老师，这里的公式看上去都很复杂，不知道需要掌握到哪种程度呢？前面的推导过程需要掌握嘛？

inflation高于或者低于预期的时候，为什么BOND在长期比短期更为波动呢？是因为inflation本来就是影响短期，过高或者过低会导致人们短期放弃交易？所以短期就没什么波动了么？

这个题目我还是不明白，回归的是RDC和RFX之间的敏感度关系，beta是衡量这个两个return之间的敏感性的，和long1000000 CHF与short 1350000 GBP/CHF之间有什么关系？怎么知道long1000000的CHF SMI资产需要多少GBP/CHF的spot rate去做对冲？

韩国出口减缓，美国出口增加，不应该是美元汇率低，韩国汇率高吗？货币贬值有利于出口，所以为什么讲义上解释的不太一样，我认为这题是不是选B?

equity2009B 1.关于stratified or full replication 答案这么说的：replication is not cost efficient for small-cap stock。题目中说了是3000个市值很大的公司，不是small cap，所以答案是怎么回事 2.前几年真题也有涉及到看portfolio size来决定full replicaiton 还是stratified，所以多大的量才是合适做replicaiton 的呢，有没有个约定俗成的阈值呢

这个例子如何反应了representativeness?逻辑是什么？

在课后练习里有一题说道independent analyst写report，收flat fee 但是他没有披露fee的信息同时如果report结果不是buy他就不发表并退钱给公司，问是否违反答案是仅违反misrepresentation说自己是independent，但是即使他披露了他不也还是independent analyst吗？还是说收了钱就不算independent analysis？ 另外其实他也不是flat fee毕竟不是buy的就退钱了，那这种情况是否也违反了independence呢？