R3书后题第43题，这道题和soft dollar有关，所以结合这道题我想问一个关于soft dollar的问题，就是基金经理在从broker处收到研报或其它合理的可用于为客户盈利的资源的时候，这些资源未必一定要给到客户手中，只要能保证这些资源为且仅为对应客户提供好处就行了是吧？这道题就是作为FTI的client，PIA是不能把研报分享给第三方的，但是这个并不阻碍PIA用这些研报为其对应的客户（第三方）盈利。我这个理解是否正确？

R3书后题第30题，差异化对待不同类别的客户的时候，是只需要说明差异在什么地方而不需要说明差异的原因吗（因为按照答案里的说法，different levels of service must be disclosed and should not negatively affect clients，这里只说了应该把不同级别的公布出来就行了，也没说需要进一步解释不同的原因）？这题里其实表格里只说了差异都体现在什么地方，比如说了机构交易是什么规则，散户交易是什么规则，但是没定义什么条件能满足所谓的“机构”而什么条件又满足所谓的“散户”。

R3书后题第24题，题干里虽然这个人说了however后面那一堆，但是他毕竟说了I am confident that employing the model will yield better performance results in the future。这句话实际上没区分事实和观点，毕竟未来的事情还没发生，但是他却说了will。而且however后面那一堆是以公司的名义说不能保证业绩，但是前面的话是个人说的。题目中文的也是他的观点。

R3书后题第15题，这题为什么把Dean的行为归为违反misrepresenting而不是违反disclosure of conflicts？这些给他钱让他写研报的公司除了给钱也没提供什么其它的帮助呀。

R3书后题第7题，答案中说“...prohibits employees from soliciting the clients of employers prior to, but not subsequent to, their departure.”也就是说其实在离职后是可以从前雇主处抢客户的，只是要用合理合法的手段，不合理的手段（比如背下大量客户信息）是不允许的。是这个意思吧？

R3书后题第3题，这里答案好像写的不是很完整，其实是removed at the current market price这点不合理。按理说应该是多少钱认购的，多少钱转出去，但是按认购总量的金额收利息。是这样吧？

这里的120days eurodollar futures 是指120天后以约定利率结算3个月吗？

reading 25 section7 开头的部分关于AB两个组合的比较。不太明白1.为什么说在同样risk exposure 的情况下security hold越少越说明risk management越好呢？是意味着有更多的Heuristic risk management么？但是security数量少不是意味着更多的idiosyncratic risk么？2. 为什么同样active risk中active share 高就越说明alpha skill?factor bet/timing 不也是一种alpha skill 么？

請問在基於reading 19 example 6中，這樣的推論正確嗎?

請問在reading 19 example 4中 ，Solution 2中提到” The corporation should recommend Portfolio B. Portfolio C closely matches the modified duration (as well as the convexity) of the liabilities. Duration matching when the market values of the assets and liabilities differ, however, entails matching the money durations, in particular the BPVs.” 的解釋是否不太嚴謹? 關於Duration matching for multiple liabilities 1. DA = DL; 2.PVA ≥ PVL; 3. Convexity A > Convexity L (but convexity A is as small as possible). 其中第2點，PVA = PVL 還是 PVA≥PVL? 另外，1跟2點(PVA≥PVL)暗示 DDA ≥ DDL，那portfolio C 不是應該更好嗎? 還是以後再判斷duration matching 的最佳portfolio應該要以BPV為第一項考慮的條件?