经典题R28第三问没看懂

可以解释下这题吗

如果题目给了effective stock number，让通过HHI来判断市场集中度。是不是effective stock number越小，市场越集中？（因为HHI越大）

为什么说浮动债券的duration是利息期的一半

老师，11题第一个选项a stated maximum level of volatility和goal-based investment之间有什么联系吗？书上和讲义上都没有提过这一点啊。而且a stated maximum level of volatility用的是单数 a， 也没有体现出投资经理为客户的每一个目标制定volatility啊？

这题不太理解，为什么benchmark是risk free rate？ 如是这样，市场上所有的market-neutral portfolio的benchmark就都是risk-free rate咯？

老师，第9题问的是ips的section, 也没有特别提出是objective section of ips， 所以abc三个选项都应该是ips应该包括的内容吧？这道题选c是因为它是most likely to be included的吗？

theta 对 call和put 不都应该是负的吗？long vage 不应该是long call+long put吗？第一句话我也没懂 这三句话我都没懂。请解释下。

老师好， 可否解释一下这个知识点：Purchasing power parity (PPP): The expected exchange rate movement should be equal to the difference between inflation rates. 我理解ppp的概念，但是我不是很明白它和exchange rate之间的关系。具体到这道题就是，为啥fap这个国家的inflation会要求它的货币fip贬值相同的%？

老师您好， 我想问一下passive management的cost低是相对于active management 来说的吗？因为我感觉passive management的话， 所有benchmark 里面的股票都要一一复制，这样成本挺高的啊？所以我在想passive management的成本到底是高还是低呢？谢谢