陈同学2021-09-05 02:16:26
陈同学老师，11题第一个选项a stated maximum level of volatility和goal-based investment之间有什么联系吗？书上和讲义上都没有提过这一点啊。而且a stated maximum level of volatility用的是单数 a， 也没有体现出投资经理为客户的每一个目标制定volatility啊？
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Nicholas2021-09-05 16:28:27
Nicholas同学，下午好。
Goals-Based Investing Approach中，最优化就是要优化到最大可接受的波动率。可以理解为为每个目标制定了可接受的风险承受能力，那么在给定的风险下回报最大化。
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那可以理解为，比如一个客户有供孩子上学，买房，买医疗保险等三个goals， 假设这三个goals可接受的最大volatility rate 分别是3%，6%，5%，那这里stated maximum level of volatility可以理解为6%吗？
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同学，下午好。
对于单个目标的最大波动率。意思是三个目标对应不同的波动率为客户可接受的风险，可接受风险越小，说明目标越重要，越不能承担风险，那么对于单个目标来讲，构建组合的目标是给定风险下的回报最高。
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好的，谢谢老师！您能把原版书提到过stated maximum level of volatility和goal based investment关系的原文复制粘贴一下吗？
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同学，下午好。
With a goals-based investing approach, the wealth manager focuses on aligning investments with goals. That is, the manager identifies the client’s goals and assigns the required funds to each goal. The manager then performs mean–variance optimization for each goal “portfolio” rather than at the overall portfolio level. Goal portfolios are optimized either to a stated maximum level of volatility or to a specified probability of success. Therefore, with goals-based investing, the allocation of the overall portfolio is a function of the respective allocations of the individual goal portfolios.
文字我复制在这里了，同同时也附上书中相关描述图片，供参考
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