第五题不理解，行业一超配了，但是组合的收益15.85%高于基准的收益15.82%，为什么说它产生了负的贡献呢？

老师您好， 这是上午题P32， 我想问一下划红线的这句话怎么理解呢？还有为什么the optimal portfolio of a BPT investor is a combination of riskless assets and highly speculative assets? BPT还有optimal portfolio一说吗？谢谢

老师您好， 我想问一下上午题P30划红线的这句话， Siosan 买了low probability， high-payoff的option和low probability low-payoff的insurance， insurance和options哪个是gain哪个是loss啊？the concave position of the utility function 是insurance， 而the convex portion of utility function是options, 还怎么判断insurance是gain而option是loss呢？谢谢

老师好，课后题。疑问在截图之中，谢谢！

老师好，官网题。问题已经写在截图之中，谢谢！

课件例题中第二个问，当FTSE 100整体上涨5%，Futures价格上涨到7665。 在讲解中，Short 822份 futures 产生的loss = 3,000,300 题目是200M全买了index，只有30%用futures进行了对冲。在计算gain的时候， 我认为Index头寸获得的Gain = 200M * 5% = 10,000,000 整体portfolio在条件2中net gain = 10,000,000 – 3,000,300 = 6,999,700 需要答疑：为什么答案中Net gain = -300。 上涨的5%只计算了对冲的30% * 200M。

Goal

这题中，怎么判断depreciation的货币？ 提问中，是说如不对冲，ACU贬值1%【GBP升值1%】。 同时，题干是说GBP是本币。所以rDC-rFC=2.5%-5%=2.5%。6个月贬值是2.5%/2=1.25%。但这个1.25%算出来，是GBP贬值。 也就是说，如果对冲，是GBP贬值1.25%。 综上，是说：对冲则GBP贬值1.25%，不对冲GBP升值1%，所以不对冲。 但答案和洪老师在视频中都没这么说。。。。我感觉洪老师在视频中说错了。。。。

case9第五题 这种涉及到外汇的题目 怎样去看他的本币是什么？

4分45左右，Megan Easton case第二题，C选项，为什么老师说要选OAS大的才对呀？言下之意就是OAS大的债好，这个背后的原理是什么呢？我有点想不明白。