图一是不写错了？positive butterfly应该是convex而不是concave吧？

老师，麻烦解答下这个题里yang说的内容，谢谢

老师好 2016真题Q3C视频讲解里 i：（maintain the beta exposure of emerginf market equity allocation）bob说的long futures再做pair trading什么的，他一句带过😂 可以讲一下整个操作的逻辑吗？是如何保持beta exposure的

请问Q2的C选项，12-monthIncreaseInStockPrice不算是growth因子吗？

老师27题的C怎么理解，以及DTS是用来衡量什么的？ 28题的A不对是因为题目表达的是incrementalcoupon吗？

请问股票数量增加，ActiveShare会变小，由此带来的个股风险会变小，那么FactorRisk也应该变小吧？

老师好，请问factor timing和factor weighting 相同点是什么？ 什么叫做”两者都是针对rewarded factors进行配置？” 那为什么factor timing又不能被rewarded factor解释呀？

Q1，statement 3没有说长期还是短期呀

科目测试第一大题第4题，文中写了Riser是接受了Komm的邀请加入他的公司，然后辞去了Swibank的工作，但为什么不用辞去子公司的董事会席位，毕竟是去了一家新公司？

第二个为啥能避免spread risk？