老师，recession hedge 有两个问题：1. 经济不好时，债权风险溢价高，为何是positively related with growth，不应该是负相关吗？2. 例如经济好时，term premium低，债券收益率就低，反之债券价格高。而经济繁荣时，大家都去买股票了，债券价格不是应该走低吗？

Two portfolio

怎么写答案

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这类题怎么写答案

在late expansion中，equity returns不是peak吗？先行指标

请讲下data mining 和misinterpretation

老师，关于reading27课后题28和34，28题和34题都给出了1年后的业绩，但为什么28题就考虑了均值回归，而34题就没有考虑均值回归？请问遇到题目该怎么判断什么时候考虑业绩均值回归，什么时候不

刚k还是22，怎么这里是20了

多负债免疫用dollar duration匹配，因为market value不一定相同。这里还讲了cash flow yield也不一定相同，这个不就是delta y吗，但上面又假设了delta y