Johnny2022-11-22 10:39:34

同学你好，题目问的是通胀预期对这些资产会有什么影响。
cash：是一种久期为0的通胀保护型资产，获取浮动的真实利率。通胀上升对现金有利，通胀下降对现金不利。如果名义利率的下限为0（不存在负利率），那么在deflation的情况下，当利率降无可降时，对现金有利。
equities：通胀在预期范围内对股票无影响，通胀超出范围就不利。通胀高会对那些能够转嫁掉成本的公司有利，deflation会对资产密集型公司、生产大宗产品的公司以及高杠杆公司不利
bond：通胀上升导致capital loss。通胀在预期范围内，短期收益率的变动幅度大于长期；通胀超预期，长期收益率变动幅度更大。Deflation对高质量债券有利，对低质量债券不利。
real estate：通胀超出预期，对房屋价值有利。通胀低于预期对房屋不利
Cash：Cash,is unattractive with falling inflation. However, deflation may make cash particularly attractive if a “zero lower bound” is binding on the nominal interest rate.
Bonds：Deflation benefits the highest-quality bonds but impair the creditworthiness of lower-quality debt
Equities：falling inflation or deflation is especially detrimental for asset-intensive and commodity-producing firms
Real estate：Falling inflation or deflation will put downward pressure on expected rental income and property values.