老师，原版书R14例题27涉及计算CDS的价格升值，请问图中我理解的对吗？

beta标普500是负的就代表short bias？beta VIX是负的就代表是做空call 或者put吗？还有为啥crisis的beta of VIX变大？不太理解observation3

为啥根据危机时s&p500空头减少了就能判断是short put 而不是short call？beta可以理解为多买少买的意思吗？因为short put看涨的所以危机的时候少卖所以看空头寸少了？

liability-based benchmark

你好，请问黄色划线得这句话怎么理解呢？为什么twist会change cash flow yield on immunization portfolio？它是怎么样改变immunization portfolio的？这个cash flow yield是interest rate吗？yield curve上的yield是interest rate还是YTM?

6题，行业不同，相关性降低，分散化好了，风险是下降了，为什么答案是增加了呢？

profit seeking算法是不考吗？老师好像没说到

老师，请问原版书R14例题26第1小题让算的是roll-down return，答案为什么却算的是G-spread？

不理解啥意思 ？基础课里的

zero- coupon bound有interest risk么？