前几天直播答疑，老师讲解的是callable 和putable bond都会降低久期，为什么？这边公示表中call option会提高久期，put option会降低久期，麻烦老师帮忙解答下为什么？谢谢您

第六题，货币政策提高短期利率后，后面那句话什么意思？为什么spread会wide？

道德 这道理 问 manager FEE 和 交易成本都违反了准则？ 为什么 ？ 第二天，net return 那个报告是该怎么处理？

第一题，manager 是否有skill，不是看2021 Performance吗？还是看hire之后的业绩表现来评价是否具有skill?谢谢

题末这个Three-month interest为什么是年化的利率，看起来像是这3个月的利率。我该怎么知道题目中的利率是否年化？

这个是monthly的 volatility 不用annualize么

卖出可变年金这里为什么答案里面是从波动的角度来说的？按照冲刺笔记上面的逻辑，对于可变年金，因为负债是变化的，所以会买入股票与其挂钩，保险公司已经把金额变动风险转移给了投保人，是增加了资产和负债间的相关性，那这里卖出，为什么不是从减少了资产和负债间的相关性的角度，而是从减少波动的角度（如果卖出年金减少波动，那对于持有年金的不就是增加波动了）?

请问老师，specialist strategies中volatility trading的第一个方式直接long volatility，那是不是意味着我要把delta和gamma

第1题，能不能直接用题目给的yield相减呢？“The corporate bond has exactly 10 years remaining to maturity, a semiannual coupon of 3.25%, and a YTM of 2.75%, while the closest maturity UK gilt is a 1.75% coupon currently yielding 1.80%, with 9.5 years remaining to maturity.” 2.75%-1.8% = 0.95% 这是巧合吗？

Sara 为什么不能说是因为过去业绩好，所以未来业界也会好？