cash drag

老师，就variance swap这个板块，有两个问题：（1）请问variance notional和vega notional分别是什么？有何区别？ （2）对应的两个公式“settlement amount (long)”中，为什么variance notional是乘以（sigma^2 - K^2），而vega notional是乘以[（sigma^2-K^2）/ 2K ]呢？谢谢。

老师，期权结构这里针对的是奖金结构有上下限的情况而言的吧

我想确认一下bull/bear spread是不是都是空手套白狼，手中无股票？

老师，这两个执行价谁高谁低的逻辑不清楚，能再捋一遍吗？

Max loss计算公式有误

老师，第二题的consideration3 我是这么理解的：衍生品合约有杠杠可以低成本融资来对冲，为什么不对呢？

第一题，statement 1中说的， minimize the variance不对吧，不是minimize convexity吗

第四题，Key rate duration measures the effect of shifts in key points along the yield curve，key rate duration不是衡量一个点的effect吗 怎么会是points along the yield curve呢，有问题吧

第三题，什么是dollar duration，为什么要用dollar duration进行比较？还有怎么看出MBS是最大contingent claim risk?