市场不稳定是否导致carry trade失效？和currency risk hedge 失效？

由于标的资产上升一个delta带来的call option 价格上升，大于，由于标的资产下降1个delta带来call optin 价格下降，叫做gamma 但我从gamma的公式直观去看，看不出这个话是为什么是这样。请问应该怎么理解呢？

由于标的资产上升一个delta带来的call option 价格上升，大于，由于标的资产下降1个delta带来call optin 价格下降，叫做gamma 但我从gamma的公式直观去看，看不出这个话是为什么是这样。请问应该怎么理解呢？

option的current risk和potential risk是不是不能互相抵减？

我想问一下，2013年个人IPS真题第一题，第一问。文章里说last year的expense是300,000，那么coming year 不应该是last year的后两年吗？不是应该是last year的expense，今年的expense，然后才是coming year的expense？ 我觉得应该是inflation要两次方

想问一下yield enhancement有什么考点

1.long-short是属于active还是？ 2.总复习课上说了一些方法，是不是管理基金经理的方法和active，passive 分类无关（比如completness fund,alpha and beta separation等）。 3.top down和bottom up是不是和active，passive 分类无关？ 请问有框架图注明各种分类下的策略么？感觉有些混了

讲义60页，老师讲I-spread 和G-spread是，如果政府和银行存在风险，也就是bemchmark的risk会被低估。那实际的benchmark 的收益率应该高于假设的benchmark ，加上负号后，那么这两个spread的实际数值应该小于计算数值，也就是假设高于实际，那么这两个spread应该是被高估了，这样理解对不对？老师讲的这两个在存在风险时会被低估，有点不明白

我想请问下condor和butterfly的区别是啥？

计算结果是 -0.100736 CNY/USD , 即 long 1 USD 将亏损 0.100736 CNY，不是很理解 为什么 10Million CNY 的亏损直接是 10Million * 0.100736；如果一开始题目是说打算 long 10Million USD , 那么long方的亏损是不是10Million * 0.100736.