Shelley2019-02-02 10:56:56
Shelley老师您好。 第127页： call exposure enhancement 老师有提到说callable bond 是 investor short call 相当于 short convexity （降 convexity）为什么：callable bond 波动性小了，敏感性降低？ 还有为什么利率下降要多买含权债券，整个duration 不变，但是收益变高？ 谢谢您
回答（1）
Sherry Xie2019-02-03 21:55:59
Sherry Xie同学你好，convexity 有涨多跌少的性质，所以当interest rate变化幅度大的时候（也就是利率风险大的时候），增加convexity对整个债券组合收益有好处。而long call option是可以增加convexity，相反short call option是降低了convexity，因此long call option可以增加convexity，由此降低债券组合的利率风险。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片