Shelley2019-02-04 03:43:26
Shelley老师您好，第167-168页的例题， delta y=YTM （E）-YTM （B）老师说一年之后，两年债券变成1年。我不是很明白：为什么老师在讲的时候用的是YTM1+60bps 减去YTM2的？为什么只有ending的变成YTM1，而beginning的时间没有变化还是两年的YTM2？（请看截图）谢谢您！
回答（1）
Sherry Xie2019-02-06 11:52:59
Sherry Xie同学你好，这个地方的确容易搞混淆。这是个两年期的债券，我们在t=0的时间点上，初始ytm等于1.91，这个没问题对吧。 那现在我们来到t＝1的时间点，这个2年前债券是不是就变成了1年期债券了，我们整个yield curve term structure里对应1年期的ytm=1.5%, 但是题目中又说了一年后yield会上升60bps，所以t＝1的时间点上，ytm=1.5%+60bps.
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