上午题derivatives部分452页，为什么futures return的计算是用七月和九月的futures contract约定的汇率相减？不是应该用七月签订的futures contract 汇率减去九月的spot rate吗？

上午题 2017年 question9 B题，为什么new dollar duration 要乘以0.01？ 我记得老师讲过dollar duration 就是等于duration*portfolio value的

上午题derivatives部分第438页关于value of forward的计算，如果确定折算时使用哪国的risk free rate？1.64为什么不是除以1.03的二分之一次方？

这个问题属于 R29 Active Equity Investing: Portfolio Construction 老师您好，我笔记里有关the merits of long/short portfolio construction的第一条是这样写的：due to loss aversion, the conviction of negative views can be more strongly expressed, compared with long-only approach，这样说对吗？ 我找了一下PPT，对应的地方如图划线部分。谢谢！

老师您好，真题中常有给出nominal pretax return计算after tax real rate，或者反过来求的题，例如图片中的这道。我想知道，是先算net of tax 还是先算 net of inflation，或者是先算pretax 还是先算nominal？ 我自己琢磨，觉得inflation发生在年中，tax发生在年末，所以先算net of inflation再算net of tax，但是发现不对。 谢谢您！

老师您好，真题集上册，个人IPS，2017年的第一题第一问，原题中提到收入有interest，dividend和CG，既然dividend account中只包含dividend，那这个non-dividend account应该既有CG，也有interest，那为什么答案中默认这个non-dividend account中只有capital gain，因而只交deferred CG tax？谢谢。

这个问题属于 R29 Active Equity Investing: Portfolio Construction 老师您好，这张PPT里，划线的这句话是什么意思？是说把alpha也归入idiosyncratic risk，所以导致了a higher degree of idiosyncratic risk 吗？谢谢。

我选BOND C，理由：1、issue size占比极低（1.09%），公司不会为了1.09%的债券违约而影响整个公司的信用，因此其信用风险与其他债券一样。2、Bond C市场价格109.5，给予了溢价，间接说明信用风险与其他债券差不多。3、弃选Bond C的主要原因是因为 评级低，但评级本身也是有信用风险的。

没看明白，第四题是什么意思？

这里最下面一行，optimization应该是factor的方法吧，匹配factor