这里不是场外吧，OTM是价外？另外这里的underpriced和overpriced指的期权的价格还是执行价格比当前价格的高低？risk reversal的执行价格相同吗？如果导致标的资产

为什么选A？

衍生直播（之前的第一场），这个题这里没懂。现货用到期时sT换汇这里，什么意思？0时刻shortF，到期收到FP，然后是要把FP换回本币？用到期时刻ST？这里听了几遍没明白

vega和gammer本质上有什么关系吗？call和put的gammer相同是为什么？同样implied volatility相同是为什么？

1.convexity这里是对期权价值还是对期权价值的变化delta？还是对gammer？2.涨多跌少是对同方向变动吧，如果是put，怎么理解？put option价格上涨幅度大于股票

passive hedging跟这里说的被动管理什么区别，为什么说被动管理，就不需要对冲，但是passive hedging对冲比率要100%对冲？

关于credit cycle的表述，冲刺笔记里面前后不太一致啊，到底以哪个为准，leverage和default是滞后一期还是两期？完整的梳理是如何的？

这里为什么average时候用合成的short forward而不是bear spread，波动无方向时候用calendar spread是为什么，这个不是也基于方向预期选择call put

老师，profit-seeking算法和执行算法什么区别？ 根据冲刺笔记：前者：为了获利，确定买什么、卖什么，在市场上尽量有效执行。后者：基于投资风格和目标确定买什么、卖什么，将订单输入算法。 这样解释也没看出来什么差别，能具体区分一下吗？

Q3，为什么不需要把beta和source of return相乘？