老师，此题选项B不懂啥意思，请老师再解释一下，谢谢老师

老师，这里有个疑问，豁免的是特定股票吗？但一般对冲基金赎回的是钱吧？钱有需要豁免的吗？如果不想卖一些股票，卖别的不就好了，为啥要再强调豁免呢？

原版书P157 Monitoring the investment program的example9 第二问里，我知道由于预期经济下行，所以要降低股票和hedge fund的仓位，把资金转移到现金和债券里去，但有几个问题： 1.为什么cash的比例可以超过上限？（上限是5% 可是它的proposed持仓里是10%） 2.private investment（标黄的后三个）为什么要这样调整？为什么单独调整了private real asset的持仓？这个5%是为什么呢？

老师，低估风险一般不就是高估收益吗？

老师，R34课后题的第四题，为什么选A不选B？case中说现在的价格是underreaction的，并且是short-lived，不是说明很快价格就会有不利的波动吗？所以我理解应该选B的到达价格算法

increasing yield 为什么对应的是positive impact

老师，不太理解为什么纪老师说option交易本身就能产生alpha。这是为什么呢？如果市场上涨的话产生的不应该是beta吗

老师，宏观套利策略里纪老师讲的索罗斯在日本的例子，如果long 日经股票而不是股指期货可以吗？long 股票和股指期货哪个更好呢？理由是？谢谢老师

老师，相同风险的情况下为什么不说选active return高的组合而说选active share高的呢，选active return高的组合不是更好吗

老师，如果是限价单是不是没有滑点成本呢，因为超过限价的单不会成交，就不存在差异了吧？