R13第8题，能解释下这个计算过程么？为什么方差可以用百分比计算，并且除以4，如果是这个计算方法，为什么p的方差不是用100%除以4？

老师，GIPS广告里面的这个条款要求1，3，5年的平均回报率……请问如果是2010-2018年这8年里求3，5年的回报率是指2016-2018最近这三个自然年和2014-2018最近五个自然年的平均回报率吗？

原版书第54页 Reading33 Example5 为什么total real return至少是5%？ volatility的15%又是从哪里得到的？

原版本185页的例题的第三问，问的是需要什么调整，答案是说要把这些年的由于PE增长带来的51.3%的增长除以年份，在截图的note中写着，如果是5年，就除以5，然后从第二问中的计算结果中减去这个计算值，但是第二问的计算中已经是按照PE的增长是0 的情况计算了，为什么还要减去呢，那就是负增长了

老师，R35课后题的第2题，答案中说the portfolio is managed against a benchmark，说明是这里是使用的relative收益的，但是我在题目中没有找到类似描述？这是如何判断的？

老师，是股债都是波动率与收益率呈反向关系吗？债券波动率大risk premium大，r大，此时是不是收益率是增大的呀？那这时候不就是波动率与收益率同向变动了吗（风险越大收益越大的道理）？我还有个理解是r大以后债券价格下跌，此时收益率为负，这时候波动率和收益率是反向关系了。不知道哪个理解对。另外不知道收益率和折现率（要求回报率）是不是一个意思呢，感觉不是，但又感觉收益不就应该是要求回报吗

老师，原版书第六本R36部分，第250页，我画圈的地方，the wider the dispersion of distribution具体是指什么的distribution？

另外老师，课上老师提到后期会有帮大家整理固定表述的课程，这个后面确实会有吗？另外对于咱们金程自己的casebook做完以后会有类似经典题一样的讲解课吗

老师，请问既然协会说考纲没变，那去年金程各个阶段的课和今年变动大吗？如果不大的话打算还用去年的笔记和讲义做基础加快下速度，今年不是提前一个月考试么，另外咱们casebook也没变化吧？

老师，MOIC和IRR对比的例题里选项A是stale pricing，这个选项是什么意思呢？滞后定价吗？这个纪老师说是流动性差的意思，这里不太懂