为什么longevity risk没法 hedge呢？用年金不行么？

老师，笔记截图的第一句话和下面的那段话都不太理解，老师能再给讲一下吗

1、笔记第55页例题，为何duration差值比率和credit spread差值比率相等呢？2、衡量资产信用质量的时候用OAS和spread duration，二者之间是正相关关系么

老师，ZS是两条斜向上的spot curve之间的spread，GS是两条平行线之间的spread，这分别代表什么呢老师可以结合图讲讲吗，另外YTM为什么是条水平的线呢

老师好，课后题P384 第4题 B选项涉及到的条款“no more frequently than required by the valuation policy” 在林正老师基础课PPT的哪一页？我翻了半天没找着这个条款

这一块分析里面，为什么没考虑coupon RI的影响。

mutiple Labilities 的 duration 如何计算

原版书reading31 的第354页的example 3 的第二问，为什么信托也依然要交赠与税？

老师，课后题R20第34题1、如果不从convexity角度回答，从买MBS会增加美元国债敞口的角度回答会得分么：买MBS相当于short call，卖掉国债再买MBS会使得国债敞口继续增加，利率下降时国债价格上涨，会加剧亏损，所以选2不选1。2、复习的时候对于原版书课后题的简答题也要像case book一样练习么；3、考试的时候是不是看关键词得分呢（比如convexity这种）

请问老师在算financial capital的时候是如何判断不算life insurance的10万，而只算90万的cash呢？