关于这道hedge的题，我记得基础课里讲到，预期未来利率上升，bond价格下降，所以要增加hedge_ratio?我又看了关于这道题的其他解释，还是不是很明白。能再帮忙讲解一下这个知识点么？

在trading中纪老师说exchange中cost一定很高，反而在一些非标准化的地方成本低，类似于darkpool之类的，这是为什么？感觉以前都是强调exchange标准化，方便，所以成本一般都比较低

D 1) since the investment only on gondos' family-owned business may bring concentrated risk to Bert, it is better for Bert to diversify its investment on different assets. life insurance could give the diversification to his investment. 老师能否帮我看看我写的第一条理由可以吗，除了答案中表示的流动性和免税，是否还能些投资风险分散的好处？

老师你好，请问原版书课后题R25 case1怎么理解表中的coefficient，不是weight吗？

这个提问怎么没了？我重发。这题的原文是否有问题，如果是horizon matching 应当是immunization跟cash flow matching结合，可是原文是combines immunization with duration matching ，这俩不是一回事吗？

衍生品第17题，讲解说到是“买长卖短”，不应该是买入短期，卖掉长期么？？？因为长期的贵，卖掉长期的，赚钱；买入短期，因为短期的便宜，题干又说是upwardsloping的，长期未来应该涨价，这样就赚钱了。。应该是我理解的不对..不知道哪里不对..

case 2 D 问：communityproperty继承和forced heirship 不是一半都是二选一吗，配偶会选择那个给他最多遗产的方法继承，为啥这里从community继承完了不足的还能从其他地方补足？

请问为什么选a不选c？后者的曲度更小啊

这里最后一问说如何减少负债端收益率的波动。我很难理解这个提问到底是在问什么，如何和文中内容的三个措施联系起来？能请老师解答吗？

43题，应用场景不是写的excess return gross of base fee吗，所以我的式子是55bp+10%*（8%-6%-55bp），体现了'GROSS OF BASE FEE',为啥不用剑55bp？