小同学2021-08-22 23:48:42
小同学mock2-38，能否详细解释一下
回答（1）
Chris Lan2021-08-25 09:24:50
Chris Lan同学你好
这个题问我们哪个情况，最不适合使用conditional risk factor
这种方法是通过HF回报与各因子回报进行回归，并加入了dummy variable，以用于动态策略，以及市场crisis的情况，当市场crisis的时候，dummy=1，这样就可以模拟对于某个因子的敞口增大的情况。
因此这种模型适用于动态策略和市场危机时，而市场危机时就是未预期的系统性风险。
不适用这个模型的是对冲基金的回报有time series特征，如果对冲基金的回报有时间序列特征，说明今天的我能解释明天的我，这样就说明不用其他因素来解释对冲基金的表现了，只用历史上的自己就能解释了。
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