老师，第8题选项c中，提出 fundamental model的risk基于 company level, 而quantitative model的risk基于 portfolio level. 这个我不明白为什么，老师上课的时候这一点也没细讲。您能展开讲讲吗？quantitative模型是基于大量数据的，所以难道不应该是基于company level的吗？因为fundamental model需要人的思考和定夺，如果在company level上分析，company的数量也太多了, fundamental model人工分析怎么能分析那么多呢？

老师好，关于第三题的解释还有之前老师们的回答，我有点越看越糊涂。1） 我想确认一下book value (P/B)是反映了value的, return on assets是反映了盈利增长率的。这么想对吗？ 2） 12- month increase in stock price究竟反映了什么？是value吗？在前面对季东方同学以及徐女士的回答中，老师说过 “过去一段时间的股价改变为价格动量指标”，动量指标又是什么，英文叫什么？希望老师能再给解释一下12- month increase in stock price究竟反映的是啥。 3）还有就是，老师在前面对季东方同学的回答中，也提到过“增长指标是指过去一段时间的盈利增长，例如盈利增长率这种是增长指标”。如果return on assets是反映了盈利增长率的 （如1所示），而题目中确实也提到了这个公司是关注“return on assets”的，那么也就是说么也就是关注“return on assets”实际上也是关注了“盈利增长率”的，而盈利增长率也是增长指标（2中老师所说的），所以此公司其实也关注了growth. 这样一来的话就前后矛盾了。 .

MVO不是在最有效前沿上吗？risk factor还不是最diversified？

为什么利率波动大用barbell，波动小用bullet

老师好，最后一题不懂，原文说她家族 都长寿但是 受到疾病影响，所以她担心人没死没钱了，我的理解就是活的太长了，所以我选了B，长寿保险，另外，这个B是啥意思？是我理解的 活的时间超出平均，但是只要在世就给钱 ？

老师您好， 这是equity下午题P135 的11题 ，我想问一下A怎么错了呢？stock split不是由于market引起的价格变动，不应该反映在指数上， 所以指数的分母会相应做调整， 所以A应该是对的啊， pricing weighted index is unaffected by stocks splits.谢谢

Inter-market的carrytrade的第三种方法：在高息国借钱，然后买债券，买完债券，用债券做抵押做Repo，是不是repo来的钱立马要换点银行贷款。。然后forward低息货币买高息货币，在repo到期日来偿还repo。carrytrade的套利收益来源于repo的利息比高息债券低，以及forward锁定了一个较低的汇率。那么是不是忽略了当初银行贷款的钱在用repo贷出来的钱补上的时间差，这里面是不是也会有息差？

老师，第7题中， 是不是期货如果要买只能买整数的（比如7）。如果计算结果是7.7份期货，是不是也只能买7份期货呢？

请帮忙解释一下目标一吧 谢谢

1题，解析没提第二层的4个million，这样分层有点不清晰，我都看糊涂了