case2 Q6 无法理解答案，C选项，为什么可以继续投资股票和公司债？按照题目的说法，经济虽然持续增长但是缓慢，短期利率上升，spread很高，房地产高估，都是expansion后期或者slowdown的表现，这时候再去投资作为leading指标的equity不是马上要面临下跌吗？与此相比，虽然long term bond是可以不卖，但是卖掉也没太大问题。所以我选的是问题更大的C

case1 Q6 emerging market equity要独立于global equity之外，US equity、developed market equity（其他发达国家）也都是独立的asset class，那global equity还能包括什么东西？

cash-secured-put怎么理解？为什么要存钱=X在账户？

case4 Q4 这个表格我怎么觉得有问题呢 正常来讲不管是25% 75%代表顺序还是倒序，value的排序都是从小到大或者从大到小，但是这个表格里不按顺序，我真的看不懂了…再有，就算不按顺序，从表第一列来看，也应该是前25%的value是1020039，后25%的value是980866，为什么居然是倒过来？答案真的对吗？

百题 IPS case2 Q4 这里的income tax deduction是怎么算的 为什么要加上这一项

老师好，我想问一下为什么外国债为什么更需要hedge外汇呢？为什么the correlation between foreign-currency returns and foreign-currency asset returns is greater ffor fixed-income portfolios than for equity portfolios呢？谢谢

case2 Q3 针对原文中Adams和Boshe的几个考点，我整理了一下，请老师看下对不对。另外答案中说forward conversion with option无对手方风险我觉得不太严谨吧，forward中有long put option，作为买方是存在风险的。

case3 Q2 我觉得选项C不对。cashless collar里short call会有capital gain tax on premium的，此外，short sell+持有股票属于market neutral，而cashless collar由于是股票中心策略，还保留着exposure，或者说beta to stock，这种说法是否正确？

case1 Q5 为什么statement3是对的？当她延迟purchase the annuity，意味着她年龄更高、享受到payment时间更短，对于同样金额的annuity应该income yield会更高呀？

请问老师，2016年第二题的E小题 我们是用DURATION 来计算的FUTURE数量的， 但是之前老师讲提的时候，也有用过BPV来计算用多少FUTURE，请问这2种算法，结果是一样的吗？有没有区别？什么时候用哪种算法比较合适？