老师您好，这是GIPS上午题，我想问一下这个daily-weighted cash flows 是什么意思是modified dietz 吗？policy 里面cash flowed are weighted as of mid-month 是original dietz吗？算TWRR是不是有external cash flow才算superiod return, 然后复利起来。 但是讲义里算TWRR是先算daily return 然后复利成monthly return 然后复利成quarterly return,最后复利成year return.所以我觉得跟TWRR有large external cash flow再算sub period return有点冲突。 而且这里daily-weighted cash flow，我也不知道是讲的是modified dietz还是TWRR？谢谢

老师，这部分内容一二级学过，但是我印象不深了。您能解释一下或者把一二级中解释这个知识点的截图发给我吗？Delta for long calls is always positive: (0,1). When the option is in the money delta approximates 1. At the money, delta=0.5. Delta for long puts is always negative: (-1, 0). When the option is in the money delta approximates -1. At the money, delta=-0.5. 我不太明白为啥underlying stock涨了，call option也会涨？underlying stock涨了, put option会降低？

老师您好，答案说还有其他conflicts of interest需要disclose， not only related to portfolio holding，我不知道除了关于portfolio 还有什么其他conflicts of interest呢？谢谢

老师您好，我想问一下这个人去了新公司，要让他的亲朋好友的账户从原雇主移到新雇主，不是违背了loyalty吗, 他虽然是离开原雇主之后做的事，但是这个不就像是在背诵客户信息一样吗？谢谢

老师，为什么这里的hedge的targetduration是0呢？我没有很听明白

老师您好，我想问一下划红线的这句话怎么理解哦。谢谢

老师您好，我想问一下这里的conference-related expenses 是指文中的conference and travel cost and conference registration吗?本来就不应该收的，所以我本来觉得这三个选项都不太对。 但提问问的是which of the following is least likely to violate standard.所以我才选的A。 least likely to violate standard 其实也不是说这样做就是合规的，对吧？谢谢

老师您好，请问这里的B选项怎么错了呢？的确improving investment skill is not a reasonable use of the soft dollar account. 因为improve investment skill是间接让clients收益， 不是直接对manager做投资决策收益。 谢谢

2015真题最后一问，为什么要选大的那个数据？不太明白

为啥MVF是个左边括号形状的？对于下半段 ER越小 应该风险也越小啊 为啥图里越大？谢谢