Reading 25 课后题第6和7 两组pairs trading ：第一组相关性高的 他的active risk 应该低于 第二组相关性低的 是嘛？ 但是整体而言， pair trading 的active risk 和active share都是高的。

你好 为什么算paper return 不考虑交易费用 而实际return又要考虑交易费用？

老师，请问衍生品CASE6第3题的25delta是什么意思，是指25是执行价吗

失能险保障的是本职工作。意思是说比如外科医生的手受伤了，虽然还能做其他工作，但是仍然可以领到保险是吗？

请问第五题，在late expansion阶段，过热期不应该买commodity吗？为什么买周期资产的选项不对？

AA百题最后一题Q3为啥和policy的比？为什么policy是SAA

老师，2014 Q1 Part B ,用于满足 liquidity need的资金，不能算investment portfolio 的一部分，对吗？

老师，衍生品CASE5第3题，为什么shortput的Vega是负的

老师，IPS 2015 Q1 PART B :为什么 the minimum return requirement 等于 discount rate（4.5%）, 而不是discount rate + inflation rate （4.5%+1.5%）

老师，请问衍生品CASE5，第2题，为什么shortstraddle的gamma是负数？