老师好，第四题lang明明说了三个要求，第三个不是global macro吗

老师您好，题虽然做对了，但是文章没怎么看懂，我绿色画的线怎么理解哦。 T的bond duration比S bond的duration还大，怎么用T来降低duration呢？谢谢

课后题第147页的15题，我想问老师基于risk factor的模型来做出的投资应该都是量化投资吧，量化投资是怎么考虑到文中提到的security-specify factors？考虑风险因子的投资应该就不是fundamental的了吧？我有点分不清这里的fundamental和systematic

关于风险平价理论，Risk parity的缺点：back test exhibit look-back bias. 对于 look-back bias理解得不是很透彻，能仔细说说吗？

课后题第146页的14题对应的提干：statement 2 long only应该只是对自有资金的要求会高一些吧？对基金经理的能力应该不会更高？long short又考虑做空又考虑做多，且还有钱是借过来投资的应该压力更大风险承受能力更高，应该long short的基金经理投资的能力更好？此处statement应该只针对于说对资金的要求比较高？

课后题第146页的14题对应的提干：statement 1 a long short portfolio allows for a gross exposure of 100%.想问一下老师 gross exposure应该是long + |short|，那应该net exposure为100%，gross exposure不都大于100吗？long only才是100%的gross exposure吧？

老师您好，这道题答案是按照Human capital高的角度答的，而我是按照human capital变低的角度答的。我是这样写的。C. Because Finnegan expects that her work still is highly correlated with equity market returns, her human capital is subject to higher discount rate and her human capital is less. Lower allocation of equities in financial account can decrease the risks associated with human capital. In addition, because Finnegan has not found a new job, her human capital currently is less and she has lower ability to take risk. Lower allocation to equities can be consistent with her lower risk tolerance.能帮我看看我说错了吗，错在哪里呢？谢谢

课后题128页：12题comment1: callable debt has a smaller option adjusted spread than comparable non-callable debt请问这句话错在哪儿？callable得OAS的确是比z-spread小哈

老师好，13:38这题还是没懂为什么anchoring错。文中说 depressed below ten year average level不就是把这个平均值当作一个anchor吗？赌徒谬误不是说的是比如开了十次大，就错误觉得下一次开小几率比较大，这里感觉没有说提到他觉得跌得多了就感觉升的几率比较大。反而觉得他像是表达把历史平均当成是anchor。

老师好，这里可能我又钻字眼了，H model主要看growth in dividends 这里还说了 growth in earnings 我想问一下这个是什么意思？对我用hmodel计算pv有什么影响吗