老师，固收CASE10第4题，预期利率下行的情况下，债券价格上涨，但是callable债券涨不上去，此时对比不含权债不是应该underperform吗

convexity的公式是考点吗？

CME case3第二题%P/E为什么不用 p1-p0 /p0，而且为什么要年化？

固收百题CASE2Q1求解释

老师好： 两个问题1）如何判断基准点是0还是benchmark？2）为什么第12题计算selection的时候要考虑intersection部分，而第10题allocation的时候就不需要考虑intersection了呢？

百题里面 89页第5题 AS的expense 不止是（9.5%-7.1%）*nominal 还有12.2%的real 利息。 但是问题中只需要回答日元利息成本，是吗？ 如果问题是总成本也要加上那部分real的利息吧？

为什么这里option到期日的expected variance是用过去9个月的variance和未来3个月的option的加权来算，而不能直接用未来3个月的option？我的理解是期初用一年的option就是代表预期一年后的variance是这个一年期option的值。那么站在第9个月的时间点上，3个月的option便代表了最新的对第十二个月末的variance的预期，直接使用即可。题目答案用加权来算，是一个惯例嘛？求背后的逻辑解释

SS11,case1的Q1，三个策略如何区分？

老师您好，我想问一下 市场有效充分分散，我的portfolio也可能有非系统性风险吧，这里应该说portfolio是充分分散，那market- neutral portfolio的 风险为0吧？ 还有就算有非系统性风险，market- neutral portfolio 的benchmark应该是无风险利率吧？谢谢

按照这个换法，相当于是固定了0.956的汇率（5000000/5228758.16），相比现在的汇率0.85而言美元升值了很多，很亏啊，这样的操作有意义么？