老师辛苦解读，谢谢

老师辛苦解读

老师帮忙解读一下这个题，怎么判断出来是holdings based approach

老师，帮忙解读一下，谢谢

为什么老师上课的时候说”波动率与股票收益是负相关的“？

r10 22 题b选项的roll yield中，fwd prem增加，buy lower sell higher fwd是对投资者有利还是不利？为何讲义中positive roll yield是negative cost？该如何理解？

为什么做多波动率会呈现正凸性？上课的时候没听懂

课后题reading 20第9题，为什么不选private real estate？如果是分散化效果，为什么real estate 没有 hedge fund好呢？ hedge fund 很多也是股票市场策略。

收益率曲线变flatten，支固定收浮动，为什么又说平坦的时候long barbell比较好呢？因为barbell的久期大，短期利率上涨，长期下跌，长期价格长得多，短期价格下跌少，所以增加久期，long barbell。这两个怎么区别理解呢？

Reading 13课后题第三题，选B 为什么是twice？