R8里，请问为什么risk reversal与volatility skew有关系？

请问这个图怎么理解？尤其是里边的delta+gamma？

为什么生活费计算默认使用先付年金计算？（冲刺笔记62页，课后题r29 第二题）

老师您好，33分32秒讲的那个例题可以再讲一下吗，完全没听懂，为什么就violateI（B）没有violateIV（B）

老师您好，可以讲一下one time loss嘛，我没听懂老师再说什么

这道题可以讲解下吗谢谢

R28 第10题中答案说etf流动性比swap好，但是第11题中又说derivatives的liquidity和flexibility更好，请老师解释下

1、在利率风险情况下，为了消除持有债券的再投资和价格变化的风险，使得duration=horizon。2、在singleobligation中条件是assetduration=liabilityduration。感觉1和2没有联系，满足2不满足1的情况下，是不是也不影响immunization。但老师先推到了1再过渡到2，不明白其中的关系。

人工提问

这个例子是综合利率和汇率判断套利方案，这个思路比较可以理解。最后的方案是借高利率货币BRL，卖BRL，买AUD（远期溢价2.1392大于2.1131）。 和carry trade以及forward rate bias的理念相反，所以这之间的联系在哪里？