老师，这页PPT上最后一个公式，tactical portfolio那里，为什么不是除以4而是除以2？

想问下 risk tolerance和 rick capacity这题有点分不清楚 老师也没讲太清楚 区别怎么选

老师，原版书课后有道CDS的题，Which of the following statements best describes how a single-name CDS contract is priced at inception? A. If the reference entity’s credit spread trades below the standard coupon rate, the CDS contract will be priced at a premium above par because the protection buyer pays a “below market” periodic coupon. B. If the reference entity’s credit spread trades above the standard coupon rate, the CDS contract will be priced at a discount to par because the protection seller effectively receives a “below market” periodic premium. C. Similar to fixed-rate bonds, CDS contracts are initially priced at par with a fixed coupon and a price that changes over time as the reference entity’s credit spreads change. 这道题为什么选B？ B是说spread 大于coupon,B选项里“priced at a discount ”这明显错了呀，应该是premium吧？此外，AB选项都有“below market”这具体指什么？

老师 麻烦解释一下什么是 mandate penetration rate

这里的解释 都是老师根据答案推测出来的啊？ 原文里完全没有提到。 他休假三周的时候买的shares 然后 开始工作后才开始block trade这世间间隔很长啊

payer option on CDS 其实就是short bond 吧？也可以说是 short spread exposure?

机构投资者的原版书例题。请老师帮忙解释一下3和4两问。谢谢

机构投资者原版书的例题。请老师分析解释一下，答案看得有点乱。谢谢

這個公式可以在哪個知識點找到?

这里的surplus和asset allocation 里面的ALM 谈及到的 surplus MVO与 two portfolio approach有什么区别和联系吗？