老師好 請問一下South America 已經比benchmark多配了，為什麼profolio return卻小於benchmark return?

portfolio management pathway 原版书42页的6.08%和3.61%的公式请解释一下，部分内容有点忘记了。谢谢

portfolio management pathway 原版书33页这题，请解释一下划线部分。谢谢

老师，第二个式子是不是从第一个公式括号打开得到的，那括号里不是应该还有一个“1”吗？

请问被动投资 可不可以理解成就是买ETF？

如果最后的激励费大于最后的退出金额，该怎么计算？ 是不是要在退出的倒数第二年里面开始扣？

请问在股票相关的期权交易中，in the money call option的隐含波动率和out of money call option的隐含波动率相比，通常哪个更大？

请问risk reversal策略需要买入标的资产吗（long assets），还是只操作option呢（做多OTM call，做空OTM put）？谢谢

表里的spreads是不是具体指calendar spreads? 因为没有bear/bull的趋势。这样理解对吗？

請問carry trade 和 trade at forward rate bias 是不是本質上是在做一樣的事情？ 如果是，為什麼這裡把它視為「two」strategies?