请问如何判断的第四题不用E(%Sd/f) = (rd-rf) + Term d-Term f + Credit d - Credit F ... 这个公式是因为题目说的是短期吗？如果长期的话答案就应该是appreciate？

老师，这里的第二种方法没看懂，老师视频里讲的逻辑也没太懂，能不能在详细解析下

老师，这页PPT最后一句话，每月要估值一次，每月算一次TWR，但每月的估值要展示吗（要披露给客户吗）？还是说每月估值、算TWR之后，放在公司内部报表上就完事了，不用每月展示一遍？ 以及“Core elements of a GIPS Composite Report that presents a TWR”这一部分相关内容上，写的是“composite and benchmark annual returns for all years. 所有年份的组合组和基准年回报”，老师讲课时还给了一个样表，上面2011一个全年TWR、2012一个全年TWR……一直给到2020。 那么两处知识点，月TWR肯定不是以年报表形式展示的，那么额外还有一张月报每个月展示给客户吗？

现在的这里presentation的考核是只用把表格里面的辨析掌握了就好嘛，表格后面这些长篇大论还需要掌握嘛

Q2， Security allocation is determined by a management team but relies on a quantitative risk model developed for the fund. The fund sets limits on the maximum sector, country, and individual stock positions.这里难道不说明是top-down吗

第四题，为什么不是deep value呢

benchmark和market index 怎麼知道哪個是公式裡的Rb 和 Rb i？

gamma這裡不符合 他需要higher return的要求啊 雖然loss最小 為什麼不選beta loss也小也是within 18 months UC還大於1

為什麼beta不選？ 他全部符合而且UC還>1

能否麻烦解释一下第三题中，为什么说“Asset duration normally exceeds the liability duration in a leveraged portfolio”？这是涉及的什么知识点？