为什么这里在公式中不需要乘上时间

如果这里持有期超过一年，也要进行去年化的操作吗？ 在下一个case的第一问，为什么同样是计算ExcessReturn 不需要乘上持有时间

看涨期权属于第二类负债，美式看涨期权属于第四类负债，有点忘了为什么前者金额确定后者金额不确定了，请老师稍微讲讲。

Q3 答非所问 不是分析利用衍生品调节带来的风险吗？ derivative overly 中 的spread risk?

答题只用写出结论就行吗 还是要写出1.1%的计算过程

如何衡量纳税投资者变现B资产带来的税收优势可以大于低位变现带来的劣势？另外推迟确认收益的税迟早都要交，推迟确认有何意义？

Q4中B 选项的解释是 crowding among quantitative managers following similar trades. 请问这里在笔记哪里呢？quan crowding 是否以理解为大家都看重某个指标，因而都进入导致失去机会？如果是这样那么在有明确的风控指标（限制头存量）下是否还会出现这类问题呢

请问Q3 C的问题点为何正确呢？是value trap不会在Quantitative中存在吗，还是P/E的值后面有多个指标进行矫正？还是有严格的风管系统？

Q1中虽然其使用建模进行分析，但作用依旧为predict future expected returns of securities.，还是foundamental analysis 的特征。quantitative是采用历史信息实施。并且笔记有提到foundamental和quantitative方法在不断融合，不凡foundamental analysis 使用计量方法

为啥说fund-based就是钱不多的才适合呀？私募基金的lp往往都是高净值客户呀！有些基金甚至要求客户至少投资上亿才可以参与到私募基金，这个跟公募是不同的啊！老师这个问题怎么看？