个人IPS question 6 (Yr 2017), 为什么算TIA at t=0时，不算living expense NZD 400,000啊？ 基础课和总复习都说TIA 要算living exp啊。但outflow就有living exp （1+inflation）

为什么2011年上午IPS计算return，salary, living expense和 mortgage,不计入T0 TIA的计算里。讲义上老师说1型计算 TIA要加入salary，但是实际真题里基本都不加，很疑惑到底什么时候加什么时候不加

请教2012年上午题，个人IPS D题 time horizon可以回答比原来短吗？因为五年过去，距离退休近了 liquidity needs 比原来高了，也是因为离退休近了

请教，2012年个人IPS A题，为什么不考虑第二段最后一句，Alonso annually provides approximately 30000 to local sporting leagues... 作为每年支出，在计算PMT时扣除？

关于ALM有些困惑，根据14年第五题个人IPS c问，该资产配置方式没法配出return大于liability discount rate吗？ 关于ALM方法里 two portfolio approach或者surplus或integrated方式里都可以是任意funding ratio，这不就意味着即使是deficit状态，ALM仍可以做到cover liability吗？

IPS 个人，2013年question 2 题C答案中第二个解释不是很理解

2013年question 1 D，第一句achieve 至少3.5%annualized growth in the …应该怎么理解？不应该是收益率乘以（1+3.5%）以达到收益目标吗？

这里的asset base 与spending needs 的比例应该是多大算是比较大呢？还有这里的asset base 应该可以加上考虑房子等不动产吧？所以asset base不等于TIA对吗？

请教，上午题2013年Q1 题目提到每年收到退休金125000，是指税前还是税后呢，我的理解是在发到个人手之前，单位就自动从里面扣了，所以发到个人手中的是已经抵扣完税的

不是太理解cost basis 这个概念，我的理解是以此为基准征收的税，例如cost basis是2250000，税率为30%。则税为2250000*30%这样不对是吗