HHR2019-04-07 17:23:08
HHR关于ALM有些困惑，根据14年第五题个人IPS c问，该资产配置方式没法配出return大于liability discount rate吗？ 关于ALM方法里 two portfolio approach或者surplus或integrated方式里都可以是任意funding ratio，这不就意味着即使是deficit状态，ALM仍可以做到cover liability吗？
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Irene2019-04-08 16:06:44
Irene同学你好。
是的，以前老考纲中的说法和现在的说法是不一样的。所以在机构投资者中，这部分已经删除了。
现在以asset allocation中的说法为准就可以了。也就是说ALM的方法适用于funding ratio的任何情况。
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好的，谢谢；那我能否理解为实际上ALM是可以配置出return大于liability discount rate的情况的，因为原版书中看到的ALM的目的就是为了fund liabilities in the future
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同学你好。
是的。因为在资产配置中，asset allocation可以partial hedge。所以可以一定程度上弥补underfunding的问题。
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