老师，为什么rolling最能体现交易成本？正常的TE也是根据每天的差值来计算啊

老师，这里的percentage rolled20%如何理解

老师，这里在计算hurdle时候，第一笔计算看14-17年，得出IRR与hurdle比较。第二笔计算的时候是17-18年的IRR与hurdle比较吗？以此类推，往后每一年都要这样对比来计算是否拿carry吗？第2笔的IRR计算时候按1年的HPR即可，还是说同样要像计算第一笔的IRR那样，以17年为初始值计算现金流算IRR？

为什么这里是30000除以4不是30000除以5来算每年FV下的折旧呢？谢谢

老师好，进行EPS Normalization的时候，为什么ROE取平均可以不受公司规模变化的影响呢？公司规模上升会影响equity如何变化呢？

老师，firm value与enterprise value的区别是什么？firm value=equity+liability-cash&short-term investment这个对么？

EV/EBITDA这个指标是越低越好（越应该买入）吗？

老师，这里为什么不是先扣除折旧再计算curables

FV=VND-CVA,我们正常求FV不是现金流折现求和就可以 了吗？这个和一般的有什么区别 。为什么要引进这个？一般的现金流折现求和中折现率已经包括了风险因素。

正态分布概率反解收益率如何解出啊？正态分布图像是轴对称的啊，一个概率应该对应一个正值一个负值不是吗？如何解决这个问题？