188****61282022-12-23 16:50:24
188****6128老师好，进行EPS Normalization的时候，为什么ROE取平均可以不受公司规模变化的影响呢？公司规模上升会影响equity如何变化呢？
回答（1）
最佳
开开2022-12-26 11:33:42
开开同学你好，周期对公司的影响最直观的是体现在对其盈利能力的影响上，所以我们要对利润进行正常化。但企业的规模也会对EPS产生影响，例如，如果企业规模上升，即使赚钱能力下降，EPS仍然可能是上升的。因为EPS=ROE*每股账面价值，同时包含盈利能力和规模的影响。
ROE =EPS/每股账面价值，是一个盈利/规模的相对比例，因此用包含一个完整经济周期的ROE进行平均，算出来的就是剔除了经济周期影响后的每单位账面价值的盈利水平。再用平均ROE*最新的每股账面价值算出来的EPS，就相当于是把平均的盈利水平应用到最新的企业规模上，是比较精确的。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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