曹同学2022-12-26 10:21:47
曹同学老师，为什么rolling最能体现交易成本？正常的TE也是根据每天的差值来计算啊
回答（1）
Essie2022-12-29 16:36:53
Essie你好，假设3天滚动一次，前5天的回报率之差分别是1%，2%，3%，4%，5%，那么前三天的平均回报率之差是2%，第2到4天的平均回报率之差是3%，第3到5天的平均回报率之差是4%。因此，2%，3%和4%就是三天Rolling tracking difference。
假设要看一年的也一样，就是看250天的Rolling tracking difference，然后和每年费率相比，这个difference有没有超过费率。如果超过费率说明ETF比基准多赚的部分超过了费用。滚动回报率之差能反映组合管理以及费用在更长期限下的累积效应（Cumulative effect），经过年化后可以和费用比率进行比较并做出进一步的研究分析。
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