老师，这道题为什么不能用一年的VaR算出来以后，除以根号252折合成一天的？为什么要用年化收益除以252和方差除以根号252？ 一级学的方法不适用嘛？

在本题中，为什么经历危机的时候，subordinate 倾向于 equity而没有危机的时候，subordinate 倾向于 senior（debt）？

Merton physical probability of default正确的计算公式到底是什么，为什么感觉讲义里包括老师上课讲的还是普通的BSM模型里算d2的公式，没有说不用risk free rate用asset return...

老师，本体相当于是一个结论性的常识吗？大于0.4不是计算出来的？

这个讲义上好像没有？还要求掌握吗？

为什么最后是大于0.4呢？

Merton PD是算N(-d2)吗？这样不是还是要用到Risk free rate？为什么说是无影响？ 还是我混淆公式了...

这个是不是就是算d2的那个公式？

老师，我这样推导对吗？圈起来那部分是我的推导。

这道题相关在讲义上的哪里有呀？好像没有找到