老师，这里为什么第一年的7%利率不用加上risk premium，是因为第一年的利率是已经确定了的没有风险吗？

老师，A选项为什么错了；我记得课件上说过：在金融危机的时候，correlations between the tranches of the CDOs also increased；那这样A选项中的equity and senior tranches之间的负相关性就应该就矛盾了

老师，这里为什么用hybrid weight来代替probability？

老师，这样理解对不对：BSM模型的缺陷是假设了一个很定的波动率；但是我们发现隐含波动率是会随着执行价格而变化，所以如果隐含波动率与BSM假设的恒定波动率不相等时，就会发生套利？

请问一下，现金流映射中，在求现值时，是不是不使用compounding rate？

老师好， 我记得有一道题里面说，short方没有信用风险敞口，那这道题中，我们从counterpart买了一个call option，不就等于counterpart卖给我们一个call option嘛？那对于counterpart来说，就是short一个option，不是应该没有增加exposure嘛？ 还是我理解错了？

为什么不用1/1+rf+cs=0.8这个公式？

这道题的讲解没有声音

请问用12题的解法，答案是93呢？ X-0.5%*250*10/sqr0.5%*99.5%*250*10=1.96，求出X是93？ 以下是12题的答案解析：The risk manager will reject the hypothesis that the model is correctly calibrated if the number x of losses exceeding the VaR is such that: (x – pT)/sqrt(p(1 – p)T) > 1.96 where p represents the failure rate and is equal to 1 – 98%, or 2%; and T is the number of observations, 252. Then 1.96 = two-tail confidence level quantile → x >1.96 × sqrt(2% × 98% × 252) + p×T = 9.40. So the maximum number of exceedances would be 9 to conclude that the model is calibrated correctly.

这里不是应该考的是CDS的settlement的区别吗？应该是cash-settled与digital的却别吧，但是课上说的single-nameCDS是指标的资产为单个资产的CDS？这里是不是混淆了？