老师，请问这题在考什么，看不懂

信用百题第7题，有好几个疑问：1、答案中的110-101得出来的感觉应该是WCL啊，怎么是Var呢？Var不是还应该减去一个EL吗？2、the 95% percentile corresponds to a downgrade to BBB, at which the value of the bond would be estimated at 101，这个95%的对应点明明是A-105啊，为什么会是BBB-101？3、这道题如果算EL，是不是把两个表里的概率和价值加权平均呢？

这题的各种关系不是很理解

这题不懂

2年的违约概率不应该是第一年违约的加上第一年不违约第二年违约的吗

18题 ，两个债券都是半年付息，在计算半年期的PD时，为什么不加上第二bond 的coupon ？另外，YTM、T bill rate 以及discount bond yield 之间的区别？

pension中 dbplan 和 dcplan 可以具体解释一下吗

请老师解释一下这个答案什么意思？

At high default rates, increasing default correlation decreases mezzanine bond prices 哪里错了?

老师好，25题中的债务为什么不是简单的12+6的相加，merton模型中的债务也需要用st+0.5Lt来计算吗？谢谢。