老师您好。1>这道题可以用KMV来算么。。DD不也是等于d2么。。。。。直接用（asset-debt）/volatility 这样算起来更方便一点。。但是这样算出来的答案跟用Merton算出来的不一样。。。 2> 算PD的时候，什么时候用Merton model算，什么时候用KMV model算，我看很多题两种方法都可以用，但是算出的结果差的很多。

梁老师说crashophobia是因为华尔街对于otm call的定价定的很高，导致volatility smile 左边翘上去了，这还是解释不了equity volatility increase when stock prices decline啊。

老师 请问17题为什么选D？谢谢

32题记得1200是真实的asst价值，那31题为什么还要加上debt

老师 请问70题为何选B而不选A？谢谢

B选项为什么不对？

81题为什么选D不选择C？

为什么在期初期末exposure会小一些？

72题为什么选D？

你好 老师 不明白d项为什么不值钱的put会有较大exposure 为什么不是b 谢谢