老师好，市场百题第三题。这个里面直接加总了组合里3种资产的delta，这种算法感觉像是把3种资产的VAR直接加总起来了，想请问的是，计算组合的总delta时需不需要考虑他们之间的相关性影响呢？

92题为什么buy a CLN就是卖保护？这个卖保护的是investor还是trust？ 因为上课的时候老师讲了整个CLN的一系列操作，但是真正的CLN具体是指哪一个部分？我的理解是trust买一个无风险资产同时卖出一个CDS组成的这个产品就是CLN，而这个CLN的卖方和买方到底是谁呢？银行和投资者么？谢谢！

请问88题中的的borrower lender以及答案中的issuer分别指的是谁？感觉这些叫法经常变，不是很能分得清，谢谢！ 还有一个问题就是在cln中，provider除了向trust买一个cds后，provider需要向trust提供自己的underlying asset么？我看在资产证券化中，bank是要向spv提供loan的，这个和cln有什么关系呢？

请问第86题为什么ABC的payment要取决于今天的libor 1.25%而不是year1的libor？ 题中问的是year1的cash flow呀？谢谢老师！

请问54题的第二个为什么是对的

老师我想问一下53题的公式需要背吗

麻烦老师讲一下26题

麻烦老师讲一下这个题

麻烦老师讲一下23、24 谢谢

老师您好，我想问一下最后一句话，卖出波动率保护和卖出波动率是一回事么？我不太明白二者的区别