讲义的公式是这么写的Net federal funds and repurchase agreements position: (Federal funds sold and reverse repurchase agreements-Federal funds purchased and repurchase agreements) / total assets. 从字面上看分子的前半部分是卖的FF和reverse repo就是你借出的钱，后半部分是你买的FF和你借入的钱repo, 那么如果相减后分子还变大，不就说明你流出的资金大于流入啊。那应该是流动性变差不是么。

D选项，没使用没提现但已授信的额度下降，不就说明已授信的额度使用增加，也是对流动性变差的一个指标啊

为什么只有反映出的是D？ A、C没有反映呢？

公司层面的risk appetite是由董事会来定，但业务条线的我记得上课的时候说了各业务条线可以不一样自己定。所以A选项怎么错了？

为什么六个月的FV是104 （100+8%/2）而一年的FV是109 （100+9%）？

这题可以这样理解为吗？ 因为公司有收购行为，所以股价存在jump的可能性，故波动率图像就呈现为frown？

惩罚因子是哪里的知识点呢

那1中也就是不能说股票的BSM波动率累计函数一定是尖峰的了？

再有这个D答案，recovery是指的哪一方的recovery？IT违约时的还是AC违约时的？

答案B，既然IP已经把与ACme之间的风险通过购买CDS的方式转移到IT身上了，那么acme本身的CS1、这个CS是ACme的公司债与无风险利率的CS?2，这个CS应该不会影响IP的敞口啊，毕竟敞口来自IT。不太理解，烦请解释。