implied risk-neutral probability distribution为什么是个恒定值？

不是说计算 daily var 的时候，不考虑 E 么？

老师，我的解释对吗？怎么感觉怪怪的

（1）为什么公式不能是C_20^1*(1-e^(-20*0.01*1)) （如图），表示20个可能被选中的个券*单个个券在第一年的违约概率？ （2）如果本题问题最后将"the first year"改为“the second year”怎么计算？

还不是很明白，答案解说的意思是cash flow在financial company中重不重要呢？financial company和non-financial company主要区别在哪

为什么是求N(-d2)而不是求N(d2),违约概率是一直是N(-d2),还是有时候是N(-d2)，有时候是N(d2)？

这个例子里pd(t,t+1）和conditional pd的区别是啥？都是前t年不违约，t到t+1年之间违约了，那为啥答案会不一样？

非参数var会有window这个概念，比如99%的daily var 可以用过去100天的数据作为一个window。计算排序第一个数据，但是如果用参数var，用均值和方差来计算var，是不是没有windows这个概念了，理论上只要有一天的数据做出分布就可以算出daily var 如果参数var也有window这个概念，但是巴塞尔协议里，计算市场风险captial的时候，有个10天的var，这个var是用daily var乘以根号10来算的，这个daily var的window是多少

老师,能再解释一下BMS不适用债券价格沽值原因是Bonds do not have constant price volatility么?课件上说 It may be relatively harmless to assume that the short-term rate is constant. 这里说的short-term rate是指债券利率么？

老师,能再解释一下BMS不适用债券价格沽值原因是Bonds do not have constant price volatility么?课件上说 It may be relatively harmless to assume that the short-term rate is constant. 这里说的short-term rate是指债券利率么？