老师，这题每个选项都请解释下，谢谢

麻烦老师分析一下Ⅰ和Ⅵ

这题选项Ⅱ怎么理解？

老师，为什么A能减少exposure？我看其他三个选项都是mitigation啊，为什么要选D不选A呢？谢谢

支付红利的不应该是上市公司吗？为什么short sale of shares的时候，会需要pay一个红利，作为负项。

请教老师证券化的问题，如图，spv将cln出售给投资人，包含非风险资产，如何又能将此非风险资产抵押给bank呢？bank true sale风险资产，缴交了cds 的premium，获得的是只是或有收益么？

老师，请问第四个选项为什么不对，exposure下降PD上升不是RWR的表现吗？还有，讲义说RWR会降低counterparty risk和CVA，那不是好事吗，为什么还叫risk呢？谢谢

老师，请问第四个选项为什么不对，exposure下降PD上升不是RWR的表现吗？还有，讲义说RWR会降低counterparty risk和CVA，那不是好事吗，为什么还叫risk呢？谢谢

Frm2 market risk p87 Last line It is the key to simulation-based calculations of ES but care has to be taken as it does not always coincide with ES,and it is also not necessarily sub additive. 为什么ES没必要具备次可加性？但87页的优点又讲到es对于var的优点是具有次可加性和一致性……

老师，这题该如何理解，是理解成PD上升对各个tranche value的影响吗？请解释下，谢谢