没听懂这里对于out-of- money put 的解释，为什么这种产品是购买波动率保护的方式？

不理解这道题，为什么算出来最多能亏-3.5这么多，就能同等认为能赚3.5这么多？VaR = -3.5m（以95%置信水平）不是意味着： 在95%的概率下，不会亏超过3.5m。或者说收益（R） ≥ -3.5m，概率为95%吗？怎么变成≥3.5m了？

能否解释下，为什么 The equity tranche has no certain return

老师，D说不披露需要有补救措施，哪些是可以不披露的呀

老师，这里面说risk neutral，这个条件有什么说法吗？是个必要的条件吗？ 另，这里的问题是“the price of a 1 face value 2-year zero-coupon bond today”，计算式Jensen's Inequality的左边。为什么不是右边呢？问题是什么样子的情况下，计算是会按照Jensen's Inequality的的右边来计算呢？？谢谢。

老师，我听课的时候也很疑惑，计算VAR的时候什么时候用-（u-a*sigama）,什么时候用u+a*sigama?题目中也没说是计算组合的收益还是损失，那么怎么确定用哪个公式呢？

请问这道题D选项的描述到底对不对？我看答疑区说法不一，EWI用的是正常情况下的情景还是压力情景下的？另外想问一下A选项的意思

可以解释一下这道题的每个选项吗

可以解释一下这里abc错在哪吗

可以解释一下这里的每个选项吗