老师呀 如截图黄色部分。请问所有利率期限模型的计算中，不管是draft还是volatility项都一定是年化的概念吗？因为年化的 所以我们才分别乘以dt和dw 相当于去年化这样理解吗？做这道题时候一直犹豫是不是该给80bps和120bps除以12，2.1%除以根号12再代入作为lamda和sigma, 好懵啊：(

老师 请问如截图这种题，关于exposure, 请问考虑position的long还是short吗？(虽然碰巧这道题四个头寸都是Long), 就是如果有short的话，我们需要把exposure看作成(0)零吗？还是说 不管long or short, 都和long一样处理？(基础班教的都是long, 不晓得short是什么情况，是否相反？或者记作0呢)

老师 这道题我记得百题好像也有。就是如截图，背景是Repo Co和ABS Co之间违约了，ABC想跟XYZ也终止。这个时候考虑CCP介入，问能减少什么风险。不理解为什么能减少操作风险，我理解的是 CCP只能减少couterparty risk不是吗？对手方风险是信用风险的一种，所以应该是B才对吧。为何是操作风险呢？，求老师帮忙分析。

第19题，请问为什么拍卖前special rate会更低呢？拍卖前这个券都还没流通吧，为什么还会有special rate。

老师，针对这页PPT我主要有两个问题： 1.great diversity 这里是指市场变动的种类会更多，这句话什么意思？什么叫市场的变动的种类 2.entail biase 课上老师说是对偏差有一些更好的处理？这是什么意思？从字面来看不是在说引起偏差么？

第6题解析是不是写错了，应该是spread=(ask-bid)/[(ask+bid)/2]=(41-39)/[(41+39)/2]=5%吧？

老师，麻烦帮忙解释一下操作风险百题中提到的这些模型风险。 比如在第一类错误中1和3我能理解，都是假设的错误，2是说风险因子太少么？该有4liquidity和第二大类错误中的problem with liquidity 有什么区别呀，还有第5小项，不是就在说模型使用的场景不对，这不就是第二类错误么？ 在第二类错误中3个小项又分别是什么意思呢？

老师这里为啥遵守更严格的法律Investment Company Act反而更容易被发现欺诈呢，这个逻辑不太理解...

The put price serves as the floor value for a puttable bond when interest rates rise。 这句话怎么理解呢（利息上升，所以投资人要求赎回，因为每月收取利息下降）？为何put price就等于有赎回权bond的低价呢，怎么计算得到的？那么upper value怎么计算呢？

老师你好 这边老师在讲解的时候说到ab选项中的volatility of the short rate都是指下图公式中的西格玛，可是基础班的时候老师讲过下图中公式中的西格玛和我们讨论的volatility of the short rate不是一个东西呀