If the mortgage is structured so that it requires interest-only payments for the first 5 years 或者说这个条件会怎么影响计算？

If the mortgage is structured so that it requires interest-only payments for the first 5 years 这个条件做题的时候该怎么用？

请问老师 delta normal 的方法和delta gamma的方法比较，没有减去后者的gamma(就是二阶导convexity部分)，所以是更大了 那不是高估了吗？而且讲义有一道题也是类似这样是高估的 按照这道题视频老师的讲解可以理解，是和正态分布比较，所以肥尾的地方没有考虑进去所以低估了。但是按照和delta gamma比较的话 就不是低估了 这是为什么，还想请问老师为什么和delta gamma比较思考的方法不行？ 谢谢

请问是说任何分析都有Determining how many risk factors to include is non-trivial.的问题吗？ 蒙特卡罗模拟也有吗？ 不太清楚为什么呀 尾部风险也考虑了，相关性矩阵也考虑了 那为什么还有 non-trivial？

请问老师 多维情景分析为什么会有Determining how many risk factors to include is non-trivial.的问题 选项2为什么是个问题需要担心？

请问老师 这里计算actual price的时候三阶导为什么是 负号？ 我记得之前讲义视频老师就是加上去的 ，不是 -号啊 这里不太理解 求指教

老师，economic capital 不是信用风险中用UL和EL求出来的吗？那么在操作风险中top dowm approach 怎么确定公司的EC呢

请问这里的波动率有什么用呀

请问老师 The yield on the XYZ bonds is 175 basis points over 8-year US Treasury securities, and the Treasury spot yield curve has a normal, rising shape. 这句话到底在说什么？是什么意思 是赘述吗？ 到底是利率上升了还是下降了，，最后一句看起来是说下降了，但是spot yield curve has a normal, rising shape.这里好像很冲突

这道题，The yield on the XYZ bonds is 175 basis points over 8-year US Treasury securities, and the Treasury spot yield curve has a normal, rising shape. 题干说的是 rising shape 是说利率上升的情况呀。 callable bond 在利率上升的时候不是正凸性吗？只有在利率下降才是负凸性不是吗？如callable bond的图形。 所以我觉得利率上升正凸性是选A的 其次，想问老师。是说callable bond 的图形都是正凸性的还是说分开看以call price为分界点，利率下降是负凸性 上升是正凸性？ 还是觉得这道题 想不明白呀