Phyllis2019-08-04 19:38:32
Phyllis这道题，The yield on the XYZ bonds is 175 basis points over 8-year US Treasury securities, and the Treasury spot yield curve has a normal, rising shape. 题干说的是 rising shape 是说利率上升的情况呀。 callable bond 在利率上升的时候不是正凸性吗？只有在利率下降才是负凸性不是吗？如callable bond的图形。 所以我觉得利率上升正凸性是选A的 其次，想问老师。是说callable bond 的图形都是正凸性的还是说分开看以call price为分界点，利率下降是负凸性 上升是正凸性？ 还是觉得这道题 想不明白呀
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Adam2019-08-05 13:40:12
Adam同学你好，
rising sharp说的是利率曲线是向上的。（2年的比1年的高，4年的比3年的高。。。）
这题问的是：If the yield on bonds comparable to the XYZ bond decreases sharply, the XYZ bonds will most likely exhibit:即如果利率快速下降，呈现出什么状态。
要分开来看的：负凸性单指利率下降时
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