原版书上这段：Downgrade risk is the risk that the perceived creditwor-thiness of the borrower or counterparty might deteriorate. In general, deteriorated creditworthiness translates into a downgrade action by the rating agencies, such as Standard and Poor's (S&P), Moody's, or Fitch in the United States, and an increase in the risk premium, or credit spread of the borrower. 这里最后一句的意思不就是说credit spread的增加么？那这个是信用风险啊。为什么习题里面有一个credit spread widen following recent bankruptcies要归属为市场风险呢？

option-adjusted duration是哪里的知识点，能解释一下吗

如何理解这道题解析中的the concave/convex efficient frontier 在CML，没有加入risk-free asset之前efficient frontier不都是convex的吗

老师，在推导asset or nothing call时，杨老师说asset和N(d2)有相关性，这怎么理解？

这个结论我觉得有问题，比如说long asset …… short cash……时，得出一个call,MAX(St-Q), Q我可以理解成K，因为本来就是固定的一个现金值，可是那个St就是S其实是资产啊，怎么就能说成是个call了，call的St是股票价格，是会变动的。

老师，我听不懂关于CHOOSE OPTION里分拆两个期权的做法，为什么CALL就说是到期时间T，而PUT就是到期时间是t？

如何理解倒数第二句话中的if the true coverage is 97% of exceptions instead of the required 99%

15题不太明白，麻烦老师。

这道题不太懂

这道题不应该是价格的波动率吗？不应该价格只差的平方×概率，做和吗？答案求解的是收益率的波动率呢？